Category: энергетика

Category was added automatically. Read all entries about "энергетика".

Altai

Контракт подписан. Можно расплакаться

            Путин и Миллер могут вздохнуть спокойно – то, чего от них ждала вся «прогрессивная общественность», случилось. 400-миллиардная сделка века  по поставке российского газа в Китай подписана. Можно расслабиться. А мы можем посчитать и прослезиться.
            Полученная в контракте цена российского газа на границе с Китаем – 350 долларов (здесь и далее – за 1000 куб м) по оценкам аналитиков или чуть больше по словам представителей газовой монополии – судя по всему, не покроет простой себестоимости газа, доставленного по трубе на границу с Китаем. В газпромовском обосновании инвестиций эта величина (себестоимость) была определена в размере 360-400 долларов. При том условии, что стоимость построенной трубы уложится в плановые размеры. А вы помните хотя бы одну трубу (или стройку века), которая уложилась в определенные перед началом строительства рамки?
            Зачем же нужна эта сделка, если Газпрому она невыгодна?
Точно не потому, что она выгодна российскому государству – Путин уже отказался от НДПИ, следует ждать, что и экспортную пошлину отменят.
Точно не потому, что российский платежный баланс немедленно получит весомую прибавку в части экспорта. Во-первых, первые доллары за проданный газ (не авансы) придут в Россию лет через пять-шесть. Во-вторых, даже в нынешних объемах экспорта 10 млрд.долларов в год составляет менее 2% от стоимости всего экспорта. Колебания цен на сырье порою дают больший эффект.
Точно не потому, что Россия производит слишком много газа и его девать некуда. Для начала поставок в Китай потребуется вложить десятки миллиардов долларов в разработку месторождений, откуда этот газ предстоит добывать. И в нужном объеме (38 млрд.куб.м в год) его будут добывать только лет через 12-15.
Так почему? Да потому, что во главе Газпрома стоят люди, не способны внятно сформулировать стратегию развития компании, которая бы приносила доход своим акционерам. Капитализация и дивиденды Газпрома в разы меньше, чем у его конкурентов, которые уступают ему и по объемам добычи и по запасам на балансе.  Вспомните с какой энергией эти менеджеры пропихивали в общественное сознание Штокмановский проект! Ровно до тех пор, пока их западные партнеры не отказались участвовать в бессмысленной авантюре. Но при этом они, менеджеры компании, научились очень хорошо придумывать экономически бессмысленные проекты, на которых могут  зарабатывать специально уполномоченные компании и их собственники – и на разработке месторождений, и, особенно сильно, на постройке трубы.
Ведь расходы Газпрома это обязательно чьи-то доходы, правильно?

PS Я абсолютно нормально отношусь к самому факту поставок российского газа в Китай. Но эти поставки должны быть выгодны сегодняшнему поколению жителей России. А, если вдруг нынешняя цена слишком низка для достижения окупаемости проекта, то лучше оставить разведанные месторождения для будущих поколений россиян. Может быть, и менеджеры более толковые к тому времени подрастут?

Две истины

Старая истина: рынок можно ввести в заблуждение, но его нельзя обмануть! Мне кажется, российским властям пора с ней ознакомиться, если они хотят понять реальное положение дел в «Газпроме». Посмотрите на котировки акций нефтегазовых компаний (начало 2008 г. взято для всех за 0).

Gazprom

Хуже «Газпрома» нет никого. Потерять более половины своей стоимости (53%) – такого никому не удалось.  Даже ВР, которая столкнулась с крупнейшей техногенной катастрофой в Мексиканском заливе, которая обошлась  компании более чем в 20 млрд.долл. только штрафных санкций. Даже «Сургутнефтегаз», структура собственности которого до сих пор остается загадкой для многих аналитиков, а  качество корпоративного управления давно лежит «ниже плинтуса». Даже контролируемые своими государствами ENI и Total. У всех   динамика котировок акций существенно опережает наше «национальное достояние». ExxonMobil, лидер на этом графике, идет практически вровень с индексом S&P500,  а Chevron, которого на графике нет, чтобы не смущать газпромовцев, превысил свой уровень начала 2008 года на 25%.

Такая оценка рынкам российского монополиста говорит о том, что мимо внимания инвесторов не проходят ни самые дорогие в сезоне покупки футболистов, ни стоящие в два раза дороже европейских газопроводы, ни сами планы по строительству этих газопроводов, когда никаких надежд на рост продаж на европейском рынке у «Газпрома» не предвидится.  А то, что «Газпром» считает своей победой – отказ Минфина от повышения НДПИ или обещание снизить этот налог для двух месторождений, - рынок явно воспринимает, как доказательство тяжелейших проблем в компании. С которыми никто не хочет бороться.

А бюджетные подачки не могут быть вечными – на этот счёт есть еще одна истина, которую любили повторять сотрудники МВФ, приезжавшие в Москву в начале 90-х: «Хочешь накормить друга – дай ему ухи. Хочешь сделать его сытым – научи ловить рыбу». Но разве получится научить ловить рыбу того, кто не ловит мышей? 

Опять пахнуло чем-то затхлым

         Похоже, Владимир Путин решил, что «мой дом – моя крепость». А если есть крепость, то, значит, есть и враги. Враги внутренние и враги внешние. Но в то время как с врагами внутренними за последние полгода, кажется, «навели порядок» - приняли столько и таких законов, что в лучшем случае за решетку посадить можно любого кто посмеет, а в худшем – затаскать по допросам и разорить безумными , - то вот с врагами внешними как-то упустили ситуацию. И они (враги) стали себе явно лишнего позволять – подумайте только, на святое, на «Газпром» руку подняли. И вот сегодня вышел Указ президента Путина, смысл которого можно свести к одной фразе - упражняйтесь там на своих Майкрософтах и Гуглах, а наше посконное трогать не смейте!

         Сей документ запрещает компаниям, входящим в перечень «стратегических предприятий», предоставлять какую-либо информацию или изменять условия контрактов,  “в случае предъявления к ним требований со стороны органов иностранных государств, международных организаций, союзных объединений иностранных государств, органов (институтов) этих организаций и объединений, включая органы регулирования и (или) контроля”.

Сам по себе перечень стратегических предприятий уже выглядит  достаточно забавно (имея в виду, кто из компаний может столкнуться с такой проблемой): помимо всенародно известного Уралвагонзавода, там еще есть Газпром (куда же без него), Роснефть, Аэрофлот, банк ВТБ, ОАК и ОЗК. Понятно, что замысел авторов состоял в том, чтобы дать «Газпрому» защиту от ЕС-овского антимонопольного расследования. Но ведь нельзя написать указ про один т олько «Газпром», вот остальные и попали «под раздачу».

         Впрочем, даже ежу понятно, что для «Газпрома» это указ никакая не защита, а сплошной геморрой – запросы на информацию в рамках расследования будут поступать в большом количестве, за несвоевременное ее предоставление и уж тем более за отказ ее предоставить будет налагаться штраф. И  никакими ссылками на то, что «уполномоченный государственный орган» не успел принять решение от этого не спастись. (А в том, что решения не будут приниматься вовремя, у меня нет никаких сомнений – в ОЗК, например, более полугода ждали директиву от Правительства на создание дочерних компаний в рамках реализации инвестпрограммы, утвержденной Минсельхозом).

         А теперь, поставьте себя на место руководителя банка ВТБ, который ведет бизнес в 19 странах мира (не считая России), и для которого любой запрос надзорного органа попадает под требование данного указа. Раз, не успел российский правительственный орган дать разрешение, взяли на карандаш; второй раз не успел – послали предупреждение; а на  третий – и лицензии лишиться можно. Или на место руководителя «Аэрофлота», самолеты которого летают в более чем 50 стран мира, и где запросы от авиационных властей не то что не редкость, а повседневная рутина. Не дал какую-то информацию о рейсе/самолете/экипаже – не получил разрешения на взлет, или того хуже – получил приказ на экстренную посадку (хорошо, если без эскорта истребителей). Или на место руководителя ОЗК, которого при поставке очередной партии зерна местный Онищенко запросит новую справку. Или запросит мизерную скидку к цене за запоздание судна. Не предоставил справку в течение 24-х или  48-ми часов, не дал скидку - разворачивай судно и вези свое зерно на родину, скармливай своем скоту, зараженному африканской чумой; а повторись такая история, можешь, вообще, навсегда вылететь с рынка этой страны.

         Владимир Путин не раз демонстрировал свою приверженность к советским символам – одно восстановление в правах советского гимн, от которого у сотен миллионов людей во всем мире мороз по коже пробегает, чего стоит. На сей раз Владимир Путин хочет восстановить символ советской внешнеэкономической деятельности, символом которой стала сделка «газ-трубы», то есть даже если вы видите перед собой российскую компанию, в которой государство является акционером, то у вас не должно быть сомнений, что  вы имеете дело с государством российским.

         Только вот, похоже, Владимиру Путину подсунули машину времени, которая вернула его в прошлое, и он просто не знает, что мир устроен по-другому. А придание российскому правительству функций органа управления госкомпаниями лишь усугубит их общение с регуляторами во всем мире. Не говоря уже о том, что, подписав этот указ, Владимир Путин навсегда отдал «козырного туза» тем, кто говорит о том, что российские власти используют «Газпром» для достижения политических  целей. Воистину, с такими друзьями "Газпрому" враги не нужны.

             

Для них ничего не жалко!

                Я верю – недалек тот день, когда за добычу газа российский бюджет будет доплачивать «Газпрому». Действительно, сегодня рентная нагрузка на газовиков (экспорная пошлина + НДПИ) существенно ниже, чем на нефтяников. Завтра премьер (он же будущий президент) Путин пообещал «Газпрому» отменить экспортную пошлину, отменить НДС на импорт оборудования и резко снизить НДПИ в случае добычи газа на шельфе. Подчеркну, это касается не всех газовиков, а только «Газпрома» - российское законодательство отдало этой компании монопольное право добычи газа на шельфе. А послезавтра – видимо,  будем уже приплачивать.

                Для меня ситуация выглядит более чем грустно: тратить десятки и сотни миллиардов долларов (тот же Путин называл 800 миллиардов долларов за 30 лет) для разработки месторождений, которые еле-еле рентабельны при нынешней, весьма высокой цене на газ? А что делать, если цены на газ в ближайшие 2-3 года снизятся в два-три раза? Думаете, нереально? Еще полгода назад газ в США стоил 140 долларов (газпромовский газ в Европе – 420-430), а сегодня от стоит 70 долларов. (По своим причинам американцы пока не хотят поощрять экспорт газа, рассчитывая, что дешевый газ сделает Америку более конкурентоспособной привлечет инвестиции в его переработку - сравните этот подход с безумной политикой повышения внутренних цен на газ в России). Это означает, что срок окупаемости таких месторождений будет стремиться к бесконечности или....бюджет начнет доплачивать за добычу газа на них.

                Еще более грустно выглядит то, что у России есть гораздо более дешевый путь повышения добычи газа – допуск независимых производителей газа в газпромовскую трубу. Постановление на эту тему, говорят, уже несколько лет лежит без движения на премьерском столе. Ещё бы  - подписание такого документа мгновенно высветит всю неэффективность газового монополиста с его кратно завышенными расценками на бурение, строительство газопроводов, покупку дорогостоящих футболистов и содержание телеканалов. Подписание такого постановления сделает бессмысленным выход за газом на шельф в ближайшие десятилетия, зато даст экономике страны много более дешевого газа, а бюджету налоговых поступлений. Но разве к этому стремятся те, кто зарабатывает на расходах «Газпрома» и те, кто сидит в его Совете директоров, покрывая такое воровство?  А нашей власти для них ничего не жалко.

  

Продолжаем тему

Александр Волошин, глава администрации президента РФ ( 1999-2003 гг.): Об Игоре Шувалове

У него безусловно хватает противников и недоброжелателей. И информационная кампания против него развернулась именно сейчас - в период обсуждения структуры и состава будущего правительства...




Мне очень понравился комментарий Александра Волошина, который сводится к двум позициям: 1) Шувалов - либерал и просто хороший человек, 2) он не зарабатывал на инсайде. Первую часть не будем обсуждать, она мало кому инттересна. Я как-то сказал, что деление на "силовиков" и "либералов" - это классная придумка кремлевских PR-щиков, имеющая под собой мало оснований. Либералы Шувалов и Кудрин молчали, когда уничтожали ЮКОС и выдавали десятки миллиардов долларов олигархам и проворовашимся госкомпаниям в период кризиса. Зато почему-то именно силовик Сечин борется с воровством и энергокомпаниях.
Поговорим о том, что может быть поставлено в вину Игорю Шувалову на основании тех документов, которые выплыли на свет (возможно, есть еще и другие документы, но мы их пока не видели).
Первое, инсайд или не инсайд? Аргумент Александра Волошина о том, что про грядущую либерализацию рынка акций Газпрома знали все, меня не убеждает. Про нее действительно знали все, но знали с середины 90-х годов, ровно с того момента, как этот рынок был разделен на два. А семья Шуваловых вложилась в Газпром в середине 2004-го. Следовательно, для того, чтобы ответить на вопрос об использовании инсайда, нужно поднять протоколы всех встреч (с участием Шувалова, Миллера, Путина, Медведева и пр.) и выяснить, когда именно было принято решение о том, что рынки будут объединены с 2006-го года. Даже технически от момента принятия такого решения до его реализации должно было пройти несколько месяцев. Так что я бы на месте Александра Волошина поостерегся бы клясться, что инсайда не было.
Второе, легально или нелегально? Игорь Шувалов, сразу после появления статей в FT и  WSJ, сделал заявление, что как юрист он делал все (имеется в виду управление своими активами) легально. Хочу напомнить, что до 2007-го года в России действовал закон о валютном регулировании, и, в этой связи, я бы запросил Центральный банк о том, выдавалось ли супруге Шувалова разрешение на экспорт капитала для создания офшорной компании (даже если капитал этой компании составлял сто долларов, разрешение получать нужно было). Далее, до либерализации рынка акций Газпрома нерезидентам (а офшорная компания Шуваловых является нерезидентом) было запрещено покупать "внутренние" акции. И именно для того, чтобы обойти это ограничение использовалось посредничество Сулеймана Керимова. Помнится, именно по таким основаниям (хотя структура приобретения акций Газпрома у них была куда более сложной) в свое время российские власти наехали то ли на Браудера, то ли на Браниса.....
Третье, речь не только об инсайде, но и об этике. Две сделки, о которых стало известно, начались одинаково - компания Шуваловых получила средства от компании Абрамовича и от "дочки" Альфа-банка, причем получила эти средства "прямиком в офшор", без захода денег в Россию. Возможно, там действительно был опцион на 0,5% Сибнефти (в случае Абрамовича), но тогда нужно выяснить его историю: когда он появился, почему о нем не было известно раньше, за что супруга Шувалова его получила, и, наконец, есть ли другие такие же опционы - в свое время было много разговоров, что у Романа Абармовича при продаже "Сибнефти" было несколько теневых партнеров, - и если да, то у кого и за что? Возможно, Амстредамский торговый банк (дочка Альфы) дала обыкновенный кредит под какое-то хорошее обеспечение компании, которую этот банк и не знал. Но тогда хотелось бы подтвердить то, что условия кредита были стандартными (залог, ставки). А если всего этого не сделано, то говорить о "чистоте" финансовых операций Шуваловых будет преждевременно.
Четвертое, речь не только об инсайде и этике, речь и о коррупции. Для начала имеет смысл посмотреть на условия кредита, который компания Шуваловых выдала Усманову, ставка по которому, т.е. заработок семьи Шуваловых, выросла с 5% годовых до 40% годовых. И компания Усманова, и компания Керимова, и компания Абрамовича (ЕВРАЗ), и Альфа-банк - все те, кто  помог семье Шуваловых заработать - получили огромные деньги от государства и от государственных банков в период кризиса 2008-2009 гг. Как известно, Игорь Шувалов стоял в тот момент на раздаче, и было бы неплохо провести проверку того, насколько обоснованными были принятые решения о поддержке именно этих компаний, а не других, находившихся в аналогичной ситуации. И почему компании ПИК  удалось договориться и с государством, и со Сбербанком только после того, как ее крупнейшим акционером стал Сулейман Керимов, а до этого ей давали от ворот поворот.
Конечно, наше государство и тандем могут промолчать в ответ. Или поручить еще раз проверить все факты Генеральной прокуратуре, которая уже заявила, что "все чисто". Настоящую проверку всей этой истории, результатам которой я мог бы доверять, нужно поручить тому самому "независимому прокурору", про которого мы говорили на встрече рабочей группы Открытого правительства с президентом Медведевым. Президент тогда не поддержал эту идею, сказав лишь, что об этом можно подумать. Но думать, как известно, можно долго, а борьба с коррупцией - она либо есть, либо ее нет; середины наполовину не получается.   
И последнее. Я не кровожаден и не ищу "крови Шувалова" (вообще, готов допустить, что он честный человек, и ответы на все мои вопросы меня убедят в этом - буду даже рад). Не случайно на упомянутой встрече с президентом я сказал наше общее мнение "не надо наказывать за прошлое". Не вина чиновников, что начальство десять лет им позволяло и их поощряло жить не по закону. Я считаю, что случай с Шуваловым крайне полезно использовать как своеобразный case study - просто Шувалову не повезло, - с детального разбора которого можно попытаться начать прводить черту между тем, что можно, а что нельзя в России, если власть действительно хочет бороться с коррупцией. Более того, уверен, что для того, чтобы черта была видна и понятна всем, таких случаев придется публично разбирать еще не один десяток.  
А что делать с Шуваловым? На этот вопрос отвечать не нам с вами. Его карьерную судьбу, очевидно, будут решать два человека, которые могут знать о нем гораздо больше. (А также о других претендентах на различные "хлебные места".) Но он, Шувалов, еще относительно молодой человек, и ему придется отвечать на эти вопросы всю оставшуюся жизнь, если он не захочет ответить на них прямо сейчас, закрыв всю эту историю.  Ужасный конец, все-таки лучше, чем ужас без конца!




Осознание реальностей или начало конца

"Газпром" может отказаться от освоения Штокмановского месторождения
Сланцевый газ превратил рынок США из дефицитного в самодостаточный, а избыток сжиженного газа подрывает конкурентоспособность российского газа в ЕС. Между тем революционных идей по преодолению негативной для российского концерна тенденции его руководство пока не нашло.



Вот и до нашего монополиста стало доходить то, что уже несколько месяцев широко и публично обсуждается во всём мире. Но - лучше поздно, чем никогда! Теперь интересно будет проследить, какая будет реакция. Вижу "симпатичный" вариант:
Заявляется, что это - "происки врагов", не подкрепленные реальными результатами. Строим все намеченные "потоки" (Северный, Южный, Голубой-2, Алтай), естественно, на заемные деньги. (Не забывайте: все расходы - это чьи-то доходы!). Поскольку все кредитные возможности "Газпрома" будут исчерпаны займами на строительство труб, то скоро выяснится, что на разработку новых месторождений денег привлечь не удается. В результате, трубы будут пустовать, а бремя по уплате процентов по долгам возложат на российских потребителей.
Тем временем, Минэкономразвития вместо того, чтобы биться за либерализацию внутреннего рынка газа и допуск независимых производителей газа к трубе, разрабатывает новый механизм установления цен на газ. Планируется, что ФСТ (Федеральная служба по тарифам) будет определять стоимость газа внутри страны на основе стоимости экспортного газа. Ожидается, что эта схема может заработать уже с 2011 года. В этом случае внутренняя оптовая цена на газ в 2011-2013 годах будет расти на 15 процентов в год, выйдя к 2013 году на уровень 85 процентов от экспортной цены за вычетом пошлины и затрат на транспортировку. Выход на равнодоходность внешнего и внутреннего рынков газа, таким образом, состоится в конце 2014 года.
Теперь, смотрите. Уже в этом году газпромовский газ оказался самым дорогим в Европе, и покупталеи брали его в минимально допустмых объемах, чтобы избежать уплаты санкций из-за схемы take or pay. Понятно, что де факто в мире состоялся отход газовых цен от цен на нефть (к которым привязаны цены Газпрома), и в силу наличия больших запасов сланцевого газа (кстати, вам это не напоминает быковский "флогистон" из "ЖД"?) цены на газ будут всё дальше отставать от нефтяных. Получается, что европейские потребители будут "мучаться, но давиться" и покупать российский газ (если только не продавят этот вопрос на политическом уровне или через суды), который будет оставаться самым дорогим. Но и российские потребители будут мучаться, покупая газ по ценам, которые будут выше среднеевропейских - ведь свободного рынка газа нам не обещают.
В результате внутренний рынок газа станет для "Газпрома" более привлекательным, чем экспортный, а то, что все остатки обрабатывающей промышленности при этом исчезнут - так, может, оно и лучше. А то ведь мучаются, бедняги ....

Так работают стимулы


Регулярно приходится встречаться с разного рода скептическими высказываниями российских "экспертов" о том, что принятая Европой  новая энергетическая Концепция, известная как 20-20-20, является ни чем иным, как пропагандистским трюком, обреченным на провал.

Не буду разбирать и анализировать всю Концепцию, остановлюсь на одном частном примере. Германии  за два последних года удалось добиться увеличения доли альтернативных источников энергии с 6% до почти 15%. Разговорился на эту тему со своим немецким приятелем, который  сказал, что он установил у себя на ферме солнечные батареи, и их достаточно для полного самообеспечения. А живет он неподалеку от Берлина, который, в общем-то не сильно отличается от Москвы по количеству солнечных дней.

На мой неприличный вопрос: "Во что всё это обошлось?", - он ответил, что около 80 тысяч евро. Это и сами батареи, и преобразователи, и аккумуляторные батареи, короче -всё, что необходимо. На следующий ещё более неприличный вопрос: "А зачем?", он не менее прямо ответил: "Мне это выгодно".

Оказывается Правительство Германии субсидирует процентные ставки по кредитам, которые получают желающие перейти на альтернатинвые источники  энергии - по своем 10-тилетнему кредиту он платит 1,7% годовых. Но, самое главное, местные энергетические компании обязаны (!) закупать у таких людей все излишки электроэнергии по цене почти в два раза выше, чем та, по которой они продают электроэнергию населению (42 евроцента против 23). Вот, посчитал он и решил, что такой бизнес-план окупится у него за семь лет, после чего будет получать чистый доход.

Я далёк от мысли, что именно за счёт частных установок Германия добилась такого впечатляющего скачка, но то, что созданные стимулы работают - очевидно. (Кстати, вспомните, именно Германия в этом кризисе ввела практику доплат за сданные старые автомобили при покупке новых, на которую изначально обрушился вал критики, а потом выяснилось, что только за счет этого продажи автомобилей выросли по отношению к прошлому году. )